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小米三季报营收利润双增背后:手机业务承压,押宝5G
腾讯深网 腾讯深网 发表于2019-11-28

11月27日,小米集团公布2019年第三季度业绩报告。财报显示,小米2019年第三季度总收入为人民币537亿,同比增长5.5%;经调整后净利润为人民币35亿元,同比增长20.3%。小米2019年前三季度净利润总计92亿元人民币,这一数据超过了去年全年。

表面看来,小米营收和利润双增的第三季度财报十分亮眼,但从小米财报详细披露的各项业务营收数据来看,亮眼财报的背后也潜藏着部分隐忧。

一方面,小米AIOT业务增长迅速,但另一方面,小米主营智能手机业务在国内市场承压,导致总体营收出现下滑。受手机业务拖累,小米第三季度5.5%的营收增长,明显低于去年同期的14.8%。

年初,小米提出执行“手机+AIOT双引擎战略”,从小米第三季财报以及小米CFO周受资等高管,在财报发布后接受《深网》等媒体采访时的表态来看,小米目前的想法是:智能手机业务押宝5G,同时加码AIOT。

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主营手机业务承压

财报显示,2019年第三季度,小米智能手机销量为3210万部,与上一季度基本持平,而2018年同期为3330万部,同比减少120万部。小米智能手机业务收入为323亿元,同比减少7.8%,相比之下,第二季度,小米智能手机业务收入还同比增长了5%。

周受资表示,第三季度小米手机整体销量和收入的下滑,主要是受到中国手机市场整体大盘下滑的影响,而大盘下滑一个很重要的原因在于消费者正在等待5G手机的到来。“我们现在处于 4G 向 5G 切换期,手机市场大环境承压,我们选择了稳健增长,提高我们的盈利能力和现金储备,把不良的库存都消化掉了,所以我们处在一个非常健康的时期,对于5G时代,我们很有信心。”

消费者等待5G换机潮的到来是国内手机市场大盘下滑的原因之一,确实是业内人士的普遍看法。但周受资并未提及的是,小米手机下滑也与国内手机市场竞争格局的变化有关。

今年5月之后,华为由于众所周知的原因开始加大对国内市场的投入,在华为一系列的主动调整和消费者情怀的加持下,华为手机份额迅速攀升。

市场调研机构Canalys的数据显示,第三季度,华为中国市场手机出货量同比增长66%,以42.4%的份额排名第一,而小米、OPPO、VIVO、苹果则均出现不同程度的下滑,其中小米下滑33%,市场份额跌至9%。中国手机市场份额的天平已然失去平衡。

目前,Canalys的数据显示,小米第三季度在国内市场出货量为880万部,全球市场出货量为3250万部(与小米第三季度财报中销量3210万部略有偏差),也就是说国内市场仅占小米整体手机出货量的27.1%。

中国手机市场的下滑也拖累了小米在全球手机市场的增长,Canalys的数据显示,第三季度,小米在全球手机市场的出货量同比下滑3%。

当然,小米在全球手机市场的占有率仅下降0.4个百分点至9.2%,仍是全球第四大手机厂商。

这主要得益于小米在中国以外市场,尤其是西欧市场增长迅速。小米在财报中引用Canalys的数据表示,2019年前三季度,小米在西欧市场同比大幅增长90.9%,是排名第四的手机厂商。

周受资称,小米欧洲业务实际上才刚刚起步,因为小米做出了非常好的产品,受到消费者的认可,小米对欧洲市场未来的增长非常有信心。

此外,小米在全球第二大的印度智能手机市场也表现尚好。IDC的数据显示,2019年第三季度,小米在印度手机市场的出货量为1260万部,超过国内市场,并以27.1%的市场份额继续排名第一。

AIOT布局显成效

在AIOT业务方面,财报显示,2019年第三季度,小米IOT于生活消费产品部分收入为156亿元,同比大幅增长44.4%。

小米认为其“手机+AIoT”的双引擎战略正不断见效,同时在财报中披露,IoT平台连接设备数(不含手机和笔记本电脑)已达到2.1亿,MIUI全球月活用户达到2.92亿人。

一些市场机构认为,面向万物互联网的5G时代,这些巨量的设备基础或使小米具备一定的先发优势。而资本市场对于小米的预期则是:利用庞大的设备和用户积累,形成平台和规模效应,进一步降低硬件引流的成本,增强盈利能力。

小米在财报中表示,小米也希望加强AIoT平台入口的触达能力,目前,智能手机、智能电视、智能音箱和智能手表,均可以作为AIoT平台的控制中心。同时开始进入B端市场,此前已推出产业互联解决方案,覆盖酒店、地产和企业IoT三个领域。

与手机业务一样,小米广泛布局AIoT设备的隐忧同样在于面临激烈的竞争。以小米IOT设备中营收最高的小米智能电视为例,小米第三季度智能电视出货量为310万台,同比增长59.8%。据奥维云网的数据显示,小米是国内排名第一的电视厂商,市场份额为16.9%。

不过,2019年,中国智能电视行业突变,华为、一加等一众手机厂商都纷纷进入电视领域,都希望“占领家庭互联网的入口”,创维、海信等传统电视厂商也转变策略,推出电视新品类。行业迎来新一轮厮杀。

对于华为和其他电视品牌加入竞争是否影响小米地位,小米电视部总经理李肖爽表示:“行业竞争是一直存在的,每年都会有新品牌进入,小米在这几年迅速脱颖,是因为做了很多正确的事情,创维等企业的动作以前一直都有,但从市场数来来说,对小米和大盘都没有产生任何影响,总的来说,我们还是会坚持自己的方向和优势。”

李肖爽称,小米目前最主要的销量体现在大众产品上,但2019年小米打造了各种旗舰级产品,包括高端产品小米电视5,小米壁画电视等。他认为小米在高端市场上还将出现明显的增长点,高端产品可以给小米品牌带来提升,同时提升小米电视的整体销量。

在全球化市场方面,李肖爽表示,2018年小米进军印度,在印度连续两年高速增长,今年夺得上市场份额第一,今年还登陆了欧洲、印尼等新兴市场。

而回到小米整体AIOT业务上,该业务在现阶段并未表现出足够的盈利能力,周受资对此表示,AIOT业务现阶段的重点还是放在互联互通和用户体验上,小米未来希望开拓新的应用场景。

押宝5G换机潮

小米目前的首要目标还是保住主营手机业务的基本盘,而且在策略选择上不能完全依靠海外市场的增长。

小米一直对外强调小米模式的独特之处:以硬件换收入和流量,再靠互联网服务赚取利润。包括手机业务、IOT及生活消费产品和互联网服务在内的小米三项主营业务中,手机业务贡献了大部分营收,利润则主要由互联网服务贡献。

财报显示,小米第三季度互联网服务收入为53亿元,同比增长为12.3%。其中海外市场互联网服务同比增长87.7%,在互联网服务总营收中占比37.2%。

从第三季度的情况来看,海外市场手机出货量的增加部分填补了迅速减少的国内市场份额,也为小米互联网服务收入和利润的增长带来了想象空间。

不过值得注意的是,相比于国内成熟的互联网服务变现模式,小米在海外市场的互联网服务业务还处于相对起步阶段。第三季度,小米国内手机出货量占比不足三成,却贡献了超过六成的互联网服务收入很能说明问题。

由于利润仰赖与此,小米并不能轻易放弃国内市场。雷军在今年第二季度出任小米中国区总裁,全面负责中国区业务开展和团队管理。而雷军上一次被推到一线还是三年前的2016年。彼时,创业五年的小米在经历了连续数年的高速增长后,第一次出现销量下滑。

眼下,小米寄希望于5G换机潮,用5G手机在国内打一个漂亮的翻身仗。此前,小米已在国内发布了首款5G手机小米9 Pro 5G

在本次小米财报发布会后的媒体采访环节,小米智能手机在中国市场份额下滑,意料之中的成为周受资被反复问到的问题。而周受资则多次强调,这主要是受到中国市场整体手机市场大盘下滑的影响,大盘下滑一个很重要的原因在于消费者正在等待5G手机的到来,随着5G时代开启,整个市场会越来越好。

周受资认为5G手机刚出来会比较贵,而小米高效率的商业模式优势能得以体现。“5G手机刚上来5G手机会比较贵,涉及到新技术,我认为,5G时代的手机竞争其实是效率战,考验哪个企业能最快将新技术带进大众市场,而效率恰恰是我们最大的优势。”

周受资在采访环节也多次发布“广告”:12月10日,小米旗下子品牌Redmi将发布双模 5G手机。周受资称那将是5G手机走向大众化的重要时刻。

对于小米明年的5G手机战略,雷军曾在此前的乌镇世界互联网大会期间表示,小米在5G手机的布局方面非常激进,明年将推出10款以上的5G手机,涵盖中高端价位。

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